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Outils pour comprendre la bourse

Un trader donne des ordres d'achat et de vente d'actions au téléphone.

La bourse est l’objet de tous les fantasmes. Dans les films, elle est généralement représentée par des traders entourés d’écrans, de courbes et de chiffres qui hurlent « achetez ! » ou « vendez ! » au téléphone et finissent en prison pour délit d’initié. Dans les médias, elle ne fait les gros titres qu’en cas de krach boursier et dans les discussions entre amis, ce n’est guère mieux. Impossible de s’y retrouver. Reprenons donc les bases avec quelques définitions.

C'est quoi une action ?

Une action est une part d’une entreprise. Si vous investissez dans une action Apple, par exemple, vous devenez propriétaire ou actionnaire d’une minuscule partie de l’entreprise Apple. Pour info, il y a plus de 4 milliards d’actions Apple sur le marché. Cette action a une valeur qui varie. À l’heure où j’écris ces mots, une action Apple vaut 370€. Mais demain, elle peut valoir 150€ comme elle peut en valoir 600, c’est le cours de l’action. L’un des moyens de faire fructifier son argent est d’acheter des actions pour les revendre plus tard à un prix plus élevé.

Apple perd 10% de sa valeur en bourse

Qui touche des dividendes ?

L’entreprise récompense généralement le risque pris par ses actionnaires en leur reversant une part de ses bénéfices, les fameux dividendes. C’est la deuxième méthode utilisée pour gagner de l’argent en bourse. Le versement peut être annuel ou trimestriel et constitue une sorte de rente qui permet de toucher de l’argent, sans vendre l’action. En 2019, Apple a ainsi versé un peu moins de 3€ de dividendes par action achetée. Certaines entreprises ne versent pas de dividendes et réinvestissent les bénéfices dans l’entreprise pour se concentrer sur leur développement. 

Attention

Une action qui reverse des dividendes n’est pas forcément plus rentable pour l’investisseur qu’une action qui réinvestit les bénéfices. Pas la peine non plus d’acheter une action la veille du versement des dividendes ! Lorsque le dividende est versé, on dit que le « coupon est détaché » et le montant du dividende est soustrait du cours de l’action. Si, par exemple, l’entreprise verse son dividende de 3€ le 1er mars et que la veille au soir, le prix de l’action était de 100€, il sera de 97€ le 1er mars au matin. Pas folle la guêpe !

Obligation ou bond

Un bond du trésor français

Une obligation se distingue d’une action en cela que vous n’êtes pas propriétaire d’une partie de l’entreprise. Il s’agit en fait d’un prêt que vous accordez à l’entreprise ou à l’état qui a émis cette obligation pour financer sa dette ou pour investir. Une obligation prouve que l’émetteur vous doit une certaine somme d’argent. Vous recevez des intérêts pendant toute la durée de l’emprunt ainsi que le remboursement à la fin de l’échéance. On parle souvent des obligations d’Etat qui sont relativement sûres vu que le seul risque est que l’état en question fasse faillite. 

C'est quoi un fond en actions ?

Un fond en actions et un panier avec différentes sociétés côtées en bourse

Un fond en actions est un portefeuille d’actions géré par une société ou un gérant. En gros, c’est comme si vous alliez faire vos courses au marché mais au lieu d’acheter des choux, des carottes, etc, vous achetez un panier composé de différents produits. Et vous pouvez choisir entre différents paniers : végétarien, local, avec brocolis ou non. En bourse, les « paniers » sont généralement répartis par zone géographique et secteur d’activité. Vous pouvez ainsi trouver un fond spécialisé dans le domaine des nouvelles technologies aux États-Unis ou un autre dans la santé en Europe.

Comment fonctionne un indice boursier ?

Un indice boursier est un instrument de mesure

Un indice est un instrument de mesure. Il regroupe certaines actions représentatives, mesure leur évolution et permet ainsi de fixer une référence. Le CAC40, par exemple, mesure l’évolution des 40 plus grosses entreprises françaises. On peut ensuite comparer n’importe quelle action française au CAC40. Imaginons qu’il soit monté de 10% durant l’année. Le cours de l’entreprise A a monté de 12%, elle a donc fait mieux que le CAC40. L’entreprise B, par contre, n’a vu son cours monter que de 8%. Elle a donc fait moins bien que le marché. Il existe toute sorte d’indices dans le monde : le Dow Jones aux États-Unis, le Nikkei au Japon. L’important est de toujours comparer une action avec l’indice le plus proche, sinon vous comparez des choux avec des carottes ! C’est d’ailleurs une technique utilisée par certains conseillers financiers peu scrupuleux pour embellir la performance d’un fond. « Le fond MIRACULIX, que j’essaie de vous vendre, a monté de 8% alors que le CAC40 n’a fait que 3% ! » Bah oui, mais si ton fond MIRACUTRUC est constitué d’actions américaines alors c’est pas la peine de le comparer au CAC40. Bref, vous comprenez l’idée.

C'est quoi un ETF ?

Maintenant que vous savez ce qu’est un fond et un indice, nous allons mélanger les deux pour obtenir un ETF (Exchange Trade Fond). Un ETF est un fond qui reproduit fidèlement un indice donné. Pour reprendre l’exemple du CAC40, un ETF CAC40 achètera les mêmes actions que le CAC40, dans les mêmes proportions pour essayer de reproduire l’indice et ses performances. Si l’indice monte, le cours du fond monte et inversement. Il ne s’agit pas ici de battre le marché mais de suivre son évolution au plus juste. Il y a plein d’autres choses à savoir sur les ETF et je ferai un article plus détaillé prochainement, mais voilà en tout cas comment ils fonctionnent.

 

Un ETF reproduit fidèlement un indice boursier.

Voilà pour l’essentiel. Si vous voulez vous arrêter là, vous pouvez : vous avez compris comment fonctionne la bourse. Mais, les gérants de sociétés boursières et autres ont créé tout un tas d’acronymes et de produits opaques, histoire de bien compliquer les choses, de nous emmêler les pinceaux et de nous faire croire que « la bourse, c’est un truc de pro, c’est pas pour les amateurs ». Voici une série de termes que vous avez pu entendre ou lire.

Les acronymes et autres trucs opaques

OPCVM (Organisme de placement collectif en valeurs mobilières)

Ce sont des sociétés ou des groupes qui collectent l’épargne des particuliers pour l’investir dans un portefeuille qu’ils gèrent à leur place. On distingue deux familles : les SICAV et les Fonds communs de placement.

Organisme de placement collectif en valeurs mobilières

SICAV (Société d'investissement à capital variable)

Pour faire simple, c’est une société qui gère un fond avec des actions, des obligations et d’autres produits financiers. En tant que particulier, on investit dans cette société au lieu d’investir en bourse, on devient donc actionnaire de cette société, qui a un conseil d’administration. L’avantage est la diversification vu que cette société investit dans plein d’actions différentes et autres. Mais les frais de gestion sont souvent élevés et diminuent donc les gains possibles. Il existe d’autres moyens d’avoir plus de diversification à moindres frais.

Fond commun de placement

C’est comme une SICAV mais créé à l'initiative d'une société de gestion et d'une banque. Le particulier achète des parts de ce fond et devient membre d'une copropriété de valeurs (actions et autres) mais ne dispose d'aucun droit de vote.

Hedge Fund

Un courtier vend un hedge fund à un client

La star des films sur Wall Street ! Un hedge fund est un fond spéculatif qui utilise des mécanismes financiers complexes dans le but de « battre le marché ». L’un des exemples est la vente à découvert : cela consiste à vendre des actions que l’on n’a pas encore dans l’espoir de les acheter plus tard à un prix inférieur… Les frais de gestion des hedge funds sont faramineux et de nombreuses études montrent que ce style de fond n’est presque jamais rentable pour le particulier lambda. Et le mieux dans tout ça ? Si votre hedge fund réussit réellement une bonne performance, vous payez des frais supplémentaires de performance.

Voilà, j'espère que ces définitions vous aideront à y voir un peu plus clair dans le monde opaque de la bourse.

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Images :

Photo by Patrick Weissenberger on Unsplash

Dessins de Miss Lilou, Bado, MysticlollyChristian Clou Louis, Deligne

 

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